在國產大豆種植面積恢復、大豆產量增加的情況下，我國大豆進口量仍不減反增的主要原因是，全球大豆產量處于高位、供給寬松，且大豆價格處于低位，國內對大豆的需求繼續提升。綜合各方面因素，業內預計，今年大豆進口量仍將持續增長。

    基差銷售增長

    2016年大豆進口量再創新高。根據中國海關統計初步數據顯示，2016我國累計進口大豆8391萬噸，較2015年8169萬噸的大豆進口量增加222萬噸，增幅為2.7%。

    在黑龍江大豆協會會長唐啟軍看來，2016年全球大豆產量處歷史高位，美國和巴西大豆產量均創歷史新高，供給寬松。國內大豆壓榨量、結轉庫存、基差銷售較上一年度大幅增加，是導致大豆進口量創新高的主要原因。

    從油脂壓榨量來看，2016年油脂壓榨利潤比前幾年有所好轉，大豆壓榨量有所提高。2016年全國大豆壓榨量8300萬噸，2015年大豆壓榨量7969萬噸，2016年比2015年壓榨量增加了331萬噸。2016年大豆油（6704,-48.00,-0.71%）廠壓榨利潤為正的時間超過了2015年，2016年除了4月至6月份美豆大漲時壓榨利潤為負，大部分時間油脂加工企業都有較好的利潤，激發了大豆加工積極性。

    從大豆結轉庫存來看，2016年流通環節進口大豆庫存較往年有所增加。2015年國內進口大豆結轉庫存在450萬~600萬噸，2016年國內進口大豆結轉庫存在550萬~650萬噸。

    基差銷售增長也是導致去年大豆進口量增加的重要原因。與傳統一口價的定價模式不同，基差銷售的定價采用“合理基差+期貨價格”的模式，賣方與買方在簽訂銷售合同時并不確定最終價格而只確定基差，最終價格由買方在簽訂合同到最終提貨期這段時間內任意選擇一天相應期貨品種合約的價格加上此前確定的基差確定。2015年國內油脂加工企業豆粕的未執行合同基本在250萬~450萬噸，年底一度回落至200萬噸左右。2016年油廠豆粕的未執行合同增長到近500萬噸，基差銷售的增長也增加了油脂加工企業的采購熱情。

    鄭州糧食批發市場資深分析師陳艷軍認為，國內飼料行業對大豆植物蛋白需求的持續增加，是導致大豆進口量創新高的最直接原因。大豆蛋白是我國生豬養殖、水產養殖、禽類養殖所需要的植物蛋白的主要來源。就生豬養殖而言，受養豬效益的驅動和國家對生豬生產政策扶持的影響，去年我國部分地區養豬生產出現了恢復性增長，對豆粕需求仍然持續增加。

    豆粕與菜粕（2439,-26.00,-1.05%）的價差大幅度縮小，也是導致飼料行業對豆粕需求增加的一個不可忽視的原因。2016年，無論是國際市場還是國內市場，大豆供給增加態勢都較為明顯，大豆價格處于8年來低位水平，豆粕價格也出現8年低點。與此同時，受種植效益低下的影響，國內菜籽（4908,-26.00,-0.53%）種植面積下降，菜籽產量下降，菜籽價格卻高開高走。

    小榨油廠受成本控制難以接受，大榨油廠壓榨積極性不高，下游產品菜粕價格居高不下。豆粕與菜粕的價差逐步縮小，由以前的1200元縮小至去年點的400元左右。這極大地激發了飼料企業對豆粕的需求。

    進口增速放緩

    不過，雖然去年大豆進口量又創新高，但呈現增速放緩態勢。這是因為，國內在玉米（1584,22.00,1.41%）去庫存政策推動下，“鐮刀彎”地區玉米種植面積大幅度減少，國產大豆種植面積出現恢復性增長，2016年國產大豆產量由1100萬噸上升到1300萬噸，大豆供應量增加。同時，國產大豆臨儲政策取消后，價格逐步與國際市場接軌，國產大豆價格競爭優勢（愛基，凈值，資訊）提升，抵消了一部分大豆進口。

    從今年來看，受到環保壓力的持續影響，國內養殖業增速將有所放緩，飼料行業對豆粕需求的增速也將有所放緩。隨著國內農業結構調整的加速，國產大豆種植面積將進一步恢復，國產大豆產量將進一步提高。預計今年大豆進口量還會有所上升，但增速會持續放緩。

    值得關注的是，日前印發《關于擴大對外開放積極利用外資若干措施的通知》，明確取消油脂加工外資準入限制。分析人士認為，允許外資投資油脂加工，將有可能引發新一輪外資企業投資油脂加工業的熱潮。國際食用油行業巨頭掌控著國際食用油料貿易的供給來源，將會借助大豆采購的渠道優勢，優先采購進口大豆，帶動大豆進口量增加。